As Maiores Gestoras de Investimento do Brasil, Segundo a Moody’s
A Moody’s Brasil apresentou uma análise detalhada das gestoras de investimentos e os dados apresentam os melhores desempenhos ajustados ao risco no período de três anos encerrado em dezembro de 2025. O levantamento faz parte da Avaliação de Qualidade de Gestão de Investimentos (MQ) e tem como objetivo comparar, de forma padronizada, a capacidade das casas de gerar retorno de maneira consistente, ao mesmo tempo em que controlam riscos em diferentes ciclos de mercado.
O estudo foi conduzido em um contexto desafiador para os fundos. Ao longo de 2025, os investidores mantiveram uma postura mais conservadora e seletiva, priorizando estratégias de menor volatilidade e mesmo com episódios pontuais de recuperação nos mercados de risco, os fundos de ações e multimercados enfrentaram resgates relevantes, enquanto a renda fixa ganhou destaque.
Segundo dados da ANBIMA, a renda fixa encerrou o ano concentrando 41% do patrimônio líquido total da indústria de fundos, além de registrar captação líquida positiva.
Nesse cenário, o ranking da Moody’s ganha relevância por ir além da rentabilidade nominal.
A metodologia considera o desempenho versus o risco dos últimos 36 meses dos seguintes indicadores: Information Ratio, Índice de Sharpe, Alpha, Beta, Drawdown Máximo e Merton Skill.
Renda fixa
No segmento de renda fixa, o ranking evidenciou gestoras que conseguiram combinar eficiência operacional, controle de risco e estabilidade de resultados, mesmo em um ambiente de oscilações macroeconômicas e ajustes na curva de juros.
Crédito privado
Já em crédito privado, o levantamento destacou casas com forte capacidade de análise de crédito e gestão ativa de riscos, atributos essenciais em um período marcado por maior dispersão de spreads.
Outras analises
Além da renda fixa e do crédito privado, o relatório da Moody’s mostrou que, nos fundos de ações com foco no mercado local, poucas gestoras conseguiram se destacar em desempenho ajustado ao risco ao longo dos três anos até dezembro de 2025.
No segmento de ações no exterior, a agência observou um desempenho relativamente mais equilibrado entre as gestoras bem posicionadas no ranking. A análise indica que estratégias com maior diversificação geográfica e disciplina na gestão de risco conseguiram diminuir parte dos efeitos da volatilidade internacional.
O levantamento também trouxe recortes específicos para fundos multimercados, incluindo a categoria de multimercados de alta volatilidade e de acordo com a Moody’s, essas estratégias apresentaram resultados heterogêneos ao longo do período analisado, com destaque para gestoras que conseguiram manter maior estabilidade de performance e menor deterioração em momentos de estresse de mercado.
O que esperar de 2026
O predomínio da renda fixa e do crédito privado em 2026, por sua vez, reflete um conjunto de fatores estruturais do mercado brasileiro.
Mesmo com o início de um ciclo de flexibilização monetária, os juros reais permanecem elevados em termos históricos, o que sustenta a atratividade de estratégias mais previsíveis e com menor volatilidade. Para o investidor, a relação risco e retorno segue mais clara, especialmente em um ambiente ainda marcado por incertezas fiscais e macroeconômicas.
Além disso, o amadurecimento do mercado de crédito e o avanço das estruturas de análise e governança das gestoras reforçam o apelo do crédito privado como alternativa à renda fixa tradicional.
Em 2026, spreads ainda atrativos, maior seletividade na concessão e foco em preservação de capital mantêm essas estratégias no centro das alocações, consolidando a preferência dos investidores por ativos capazes de combinar retorno, controle de risco e previsibilidade ao longo do ciclo econômico.
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